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国外的信用评级机构分析与比较

国外的信用评级机构分析与比较

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作者:李伟
|
来源:格兰德
|
浏览次数:476
2021-01-22 11:55:14
众所周知,国外的标准普尔、惠誉和穆迪三大评级机构已经有百年历史了,所以本文对国外的信用评级机构分析与比较。主要从对三大机构的创立时间、信用等级标准、信用评级差异性分析,并借鉴其中的经验。

一、创建时间比较
标准普尔:是由1860年亨利瓦纳姆普尔先生创办的,总部设立在美国纽约市。侧重于企业评级方面。提供信用评级,投资咨询等。
惠誉:由1913年约翰惠誉在1913年创办,业务范围侧重于金融机构的评级。在三大评级公司里,惠誉是最早进入中国的。不过惠誉在美国市场的规模比其他两家的规模要小,但是他事业比较国际化,敏感度也较高。
穆迪:由1900年John Moody在美国纽约曼哈顿创办,是著名的债券评级机构,侧重于机构融资方面。穆迪起初是邓白氏子公司。
国外的信用评级机构分析与比较
二、信用等级标准划分
标准普尔:信用等级标准可划分为10级在,AA级-CCC级可以用加减号表示评级的强度。
穆迪:信用等级标准划分为9级,其中Aaa级是最高级别,表示信用质量最高,信用风险最低。其中C级是最低级,代表前途无望,不能用来做真正的投资。
惠誉:信用等级标准划分为11级,表示最低的信贷风险等级是AAA,表示信贷风险最高的是D级。D级,表明金融债务严重违约。
国外三大评级机构他们的相同点,都是划分为几个等级。不同的是划分级别数目不一样。在评级方面标普侧重于企业评级,惠誉侧重于金融评级,穆迪侧重机构融资评级。
国外的信用评级机构分析与比较
三、信用评级差异性
标普的短期信用评级分为6个等级。惠誉短期评级分为7个等级,据了解短期评级大多针对13个月内的债务,强调发债方的流动性。穆迪短期评级分为4个等级,短期评级大多数都是一年一次。
标普和惠普的长期债项根据回收率情况在主体基础上进行得出,债项评级高低取决于债券回收率。穆迪长期债项评级实在主体基础上评级,用预期率作为衡量标准,但是债项一般不高于主体评级。
标普短期债项评级考虑债项违约可能性及收回程度,穆迪和惠誉则考虑债券的为违约性。

总结: 通过国外的信用评级机构分析与比较可以发现,国外有这成熟的经验,我国评级机构起步时间较晚,可以像他们借鉴与学习。
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