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国外信用方面理论

国外信用方面理论

作者:付玉龙
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来源:格兰德信用
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01-28 12:30
海外企业信用
国外的信用方面的理论主要有三种:信用调节论,信用媒介论,信用创造论,以下将对以上三种国外信用方面理论做简单的介绍:
(一)信用调节论始于20世纪二三十年代,盛行于现代。主要代表人物有霍曲莱、凯恩斯、汉森、萨缪尔森。
该理论认为,资本主义的经济危机可以通过货币信用政策去治理,主张通过扩张或收缩货币信用,控制社会的货币与信用的供给,干预经济生活,调节经济增长。
霍曲莱认为,经济周期的变动,是由于信用的扩张或收缩造成的,信用的扩张与收缩,受制于现金余存额的变动+控制经济周期变动的方法,在于短期利率,信用调节的直接对象应当是商人,而不是生产者。
约翰梅纳德凯恩斯(John Mayngd Keynes)认为,经济危机和失业的主要原因是有效需求不足,其中包括消费需求不足和投资需求不足。而有效需求不足的原因是边际消费倾向递减,资本边际效率递减以及存在灵活偏好。凯恩斯认为货币需求的主要动机来自三个方面:交易动机,即企业或个人为了应付日常交易需要而产生的持有货币的需求,主要影响因素是收入规模,交易性货币需求是收入的增函数L1 = f(Y)。预防动机,即企业或个人为了防止未来收入减少或支出增加等意外变化,需要保留一部分货币以备不测,一部分是在任何情况下都必须持有的预防性货币余额,它是收入的函数,可以并入交易性货币需求讨论。另一部分是具有伸缩性的预防性货币需求,它是利率的函数,可以并入下面的投机性货币需求讨论。投机动机,即企业或个人为了应付未来利率的不确定性而产生的持有货币的需求,并随利率的变化而变化,是利率水平的减函数L2 = f(r)。总的货币需求为L,是各种货币需求的总和,即L = Ll + L2 = f(Y) + f(r)。
据此,凯恩斯提出了很有影响的政策主张,即国家可以在社会有效需求不足的情况下,扩大货币供应量,降低利率,促使企业家扩大投资.增加就业和产出。在有效需求不足的情况下,扩大货币供应量,降低利率,不会对价格产生较大冲击,信用中国 信用学院产出扩大反而会给物价的稳定提供保证。
汉森提出了补偿性的金融政策,即在经济衰退时期,扩大信贷规模,降低利率,刺激投资和消费;反之,在经济繁荣时期,缩小信贷规模,提高利率,抑制投资和消费。这种补偿性的金融政策由中央银行来制定、贯彻和执行。
保罗萨缪尔森主要是强调中央银行货币政策在宏观经济调节中盼作用,主张财政政策和货币政策必须协调起来。
国外信用方面理论(二)信用媒介论又称自然主义信用论,创始于18世纪,盛行于19世纪,其主要代表人物是亚当斯密、李嘉图、约翰穆勒。该理论的观点是:
  1、货币只是简单的交换媒介和一种便利交换的工具,这是信用媒介论的全部理论基础;
  2、信用仅仅是转移和再分配现有资本的一种工具,并不能创造出新的资本;
  3、银行的作用在于媒介信用,而不是创造信用;
  4、银行必须在首先接受存款的基础上才能实施放款;
5、银行通过充当信用媒介,发挥着转移和再分配社会现实的资本,提高资本效益的作用。
正如信用媒介论的代表人物约翰穆勒在他的《政治经济学原理》中论述了信用的性质,信用如何促进生产,信用可以节省货币的使用。他说“信用只是使用别人资本的许可,人们不能由此增加,而只能转移生产手段”。信用媒介伦认为货币只是简单交换媒介和便利的交换工具,此为信用媒介伦全部的理论基础,银行的功能在于媒介信用,而非创造信用。
约翰.穆勒还认为信用是一种购买力,“具有信用可以用来购买货物的人,其所创造的对货物的需求,及其所引起物价上涨的趋势,有信用的人,可用信用购买货物,由此创造货物需求”。穆勒看到信用对供求关系的影响。
亚当斯密认为,银行通过贴现和放款,只起着将死资财转化为活资财的作用,而不能额外增加一国的资本,货币在商品交换中只不过起媒介作用,银行通过信用方式以纸币代替金属货币流通,也只能起着媒介工具的作用。
大卫李嘉图认为,信贷可以用来购买机器,但不可能创造机器,信用能够使资本转移,能够改变资本的用途,这种改变既可以是有利的,也可能是有害的。
信用媒介论把经济关系中相互信任和经济交换安全作为信用依据,从而使信用在生产、交换过程中发生积极的媒介作用,有其正确而积极的意义。但我们从研究信用媒介伦的许多观点中,分析可以发现,信用媒介伦的主要缺陷是,只看到银行信用的媒介作用,认为信用仅仅是转移和再分配现有资本的一种工具,尽管所创造的资本不是真实资本而是虚拟资本,而否认创造资本的作用。
信用媒介论的出现是由当时客观经济基础决定的,有它合理的成份。但是它排除了银行超过其吸收的存款数量而进行贷款的可能,这在纸币流通条件下就不十分正确了。随着资本主义经济的发展,银行在国民经济中发挥着巨大的作用,它由普通的中介者变成万能的垄断者。面对这一现实,简单朴素的信用媒介论无法解释。于是信用创造论便应运而生。
国外信用方面理论(三)信用创造论(Theory of Credit Creation)
     从十七世纪后期起,在欧洲国家信用已经相当发达,信用创造论发展于19世纪,盛行于20世纪,信用创造说的先驱者是18世纪的约翰劳,主要代表人物是19世纪末的麦克鲁德和20世纪初的熊彼特和哈恩等人。
信用创造论认为:信用创造资本,信用就是货币。货币是一种交换手段,因此,凡是有交换手段职能的物品都是货币。信用既然被用作流通手段和支付手段,那么,信用就是货币。信用就是财富。因为货币就是财富,信用就是货币,故信用就是财富。信用创造资本。信用就是生产资本,通过这种生产资本的扩张即信用量的增加与扩展可以创造社会财富,繁荣商业,使国民经济具有更大的活力。银行具有无限创造信用的能力。 
该理论继承和发展了古典学派关于商业银行信用媒介论的观点,认为银行的功能在于为社会创造信用,银行能够通过存款进行贷款,且能用贷款的方式创造存款,银行通过信用的创造能够为社会创造新的资本,信用就是资本,信用能够形成资本。银行的本质在于创造信用。作为近代信用创造论的继承者合代表人物马克鲁德在他的《信用的理论》一书中认为“银行及银行业者的本质是信用的创造和发行,所以银行绝不是借贷货币的店铺,而是信用的制造厂”。信用创造资本,信用就是货币,银行具有无限创造信用的能力。到了二十世纪二十年代,信用创造论的代表人物提出了独特的观点,德国金融理论学者阿伯特.韩在1920年出版的《银行信用之国民经济理论》中,指出信用就是货币,从生产和分配的领域论述信用形成资本。
约翰劳认为,国家拥有的货币多,创造就业的机会就多,就能增加国民财富。他相信货币具有积极的力量,信用扩大,货币增加,就能促使工商业发展。英国银行家亨利桑顿(Henry Thomton)认为“商品的价格决定于商品的供求比例和通货的供求比例,商品增多对银行券的需求扩大,银行券增多对商品的需求扩大,所以当银行券增多而商品对银行券的需求未扩大时,就必然使物价随之上涨。物价上涨,工资缺乏弹性,一方面刺激生产,另一方面制约消费,从而造成作为资本的商品增多”。
    熊波特认为是科学技术进步,新产品,新工艺,新材料的出现引起生产要素的重新组合,从而产生对银行信用的需求。他在1912年出版的《经济发展理论》中,专门分析信用与资本形成过程,其信用创造论置于他的“创新理论”中。即通过信用扩张创造资本,实现创新。此外,他还把信用扩张与经济周期理论联系在一起,也是他的先见之明。
    总之,信用创造资本理论是现代西方最有影响的信用管理理论,为许多经济学家理论体系的形成具有积极作用。该理论认为,先有贷款后有存款,并由此推出,银行有无限的信用创造能力。信用能形成资本有其合理的一面,但他们把信用完全等同于货币,把信用看成是与真实资本一样的财富,宣传信用创造真实资本,把信用对财富的索取权看作财富本身就是不对的,认为银行有无限的信用创造能力,这种观点存在认识上的偏差。
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