国外信用风险评估模型

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国外信用风险评估模型

作者：刘凯

来源：格兰德信用

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01-20 11:03

海外企业信用

国外信用风险评估模型是预测企业信用风险的有效工具，随着公司债券市场的迅猛发展、抵押品价值降低及其波动性增加，信用风险评估模型得到了更为广泛的关注。

目前国外信用风险评估模型为：kmv公司的kmv模型、j.p摩根的credit metrics 模型、瑞士信贷信贷银行的credit risk+模型和麦肯锡公司的credit portfolio view模型。
1、kmv公司的kmv模型
1993年，全球闻名的

穆迪kmv公司以merton(1974年)开发的期权定价模型为基础，以公司资产为基本变量，将期权定价模型的原理应用到贷款和债券的估值，通过对上市公司股价波动进行分析来监控公司发生违约的可能。
2、j.p摩根的credit metrics 模型
1997年，jp摩根与kmv公司合作开发了credit metrics 模型，通过模拟信用资产组合信用质量的变化来估计资产组合价值的变化，进而以该资产组合价值大小来确定信用风险的大小。
3、瑞士信贷银行的credit risk+模型
1997年，瑞士信贷银行的产品部研发出credit risk+模型，运用了保险业中的精算方法，不分析违约的原因，同时只针对违约风险，而不考虑转移风险，这种简化使得将损失分布规范为一种方便的限定形式成为可能。
4、麦肯锡公司的credit portfolio view模型
1997年，麦肯锡公司开发了credit portfolio view模型，以宏观经济情况为基础，主要考虑的宏观经济因素有gdp增长率、失业率、汇率、长期利率、政府支出和储蓄等，用于分析贷款组合风险和收益，该模型认为宏观经济因素的改变是导致信用质量变化的原因，对公司特殊数据不进行分析。
在经济全球化和巴塞尔协议Ⅲ的影响下，商业银行的贷款规模日益扩大，国外信用风险评估模型具有重要的现实意义。

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